[摘要] 沃倫•巴菲特終于開(kāi)始涉足漢堡業(yè)務(wù)，巴菲特執(zhí)掌的伯克希爾哈撒韋公司(Berkshire Hathaway)已經(jīng)同意在漢堡王(Burger King)計(jì)劃收購(gòu)加拿大咖啡及甜甜圈連鎖商蒂姆霍頓斯(Tim Hortons)的交易中提供融資支持。據(jù)《華爾街日?qǐng)?bào)》(WSJ)率先報(bào)道，巴菲特執(zhí)掌的伯克希爾哈撒韋公司(Berkshire Hathaway)已經(jīng)同意在漢堡王(Burger King)計(jì)劃收購(gòu)加拿大咖啡及甜甜圈連鎖商蒂姆霍頓斯(Tim Hortons)的交易中提供融資支持，該筆交易將催生出一家市值總計(jì)約180億美元的連鎖快餐巨頭。預(yù)計(jì)伯克希爾公司不會(huì)以普通股的形式投資合并后的公司，而是與摩根大通(J.P. Morgan Chase)和富國(guó)銀行(Wells Fargo)共同為其提供資金，從而換取支付年度股息的優(yōu)先股。

　　漢堡王的控股股東是巴西私募股權(quán)投資公司3G資本(3G Group)。2013年，巴菲特就曾攜手3G資本收購(gòu)了番茄醬制造商亨氏(H.J. Heinz Co.)。

　　據(jù)可靠消息來(lái)源透露，早在2010年，3G資本就曾在最初收購(gòu)漢堡王時(shí)嘗試與巴菲特合作，但被巴菲特拒絕【但當(dāng)時(shí)巴菲特已經(jīng)通過(guò)收購(gòu)DQ冰淇淋(Dairy Queen)進(jìn)入快餐行業(yè)】。巴菲特的顧慮在于，漢堡王連續(xù)幾屆首席執(zhí)行官都決策失敗，而麥當(dāng)勞(McDonald’s)的地位似乎難以撼動(dòng)。在被3G資本收購(gòu)后，盡管漢堡王的營(yíng)業(yè)收入逐年下降(很大程度是由于公司削減直營(yíng)店造成)，但其利潤(rùn)和稅息折舊及攤銷前利潤(rùn)(EBITDA)雙雙實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)(3G資本以注重削減成本而著稱)。自從2012年6月重新上市至今，公司股價(jià)已經(jīng)上漲了100%以上。

　　不過(guò)，巴菲特這一次的加入，可能會(huì)引爆一只政治火藥桶。

　　漢堡王計(jì)劃在此宗交易之后，將總部從美國(guó)的佛羅里達(dá)州遷到加拿大的安大略省，成為近來(lái)“稅收倒置”(tax inversions)大軍中新的一員，此操作可以使得進(jìn)行收購(gòu)的美國(guó)公司降低稅負(fù)。加拿大的企業(yè)稅率僅為26.5%，而美國(guó)的稅率為35%。漢堡王仍需要就其在美國(guó)境內(nèi)的經(jīng)營(yíng)支付美國(guó)的稅項(xiàng)，但整體而言還是要少于總部設(shè)在邁阿密時(shí)需要向美國(guó)國(guó)稅局繳納的稅款(有意思的是，在此番‘自我倒置’之前，蒂姆霍頓斯是在美國(guó)特拉華州注冊(cè)成立的)。2013年，漢堡王將近44%的營(yíng)業(yè)收入都來(lái)自美國(guó)以外的地區(qū)。

　　呼吁改變稅法以防止此類稅收倒置活動(dòng)的政治壓力主要來(lái)自民主黨。美國(guó)總統(tǒng)奧巴馬已經(jīng)公開(kāi)譴責(zé)了此類交易。所以，巴菲特入主漢堡王，是會(huì)令民主黨讓步，還是促使共和黨推動(dòng)已經(jīng)啟動(dòng)的改革，且讓我們拭目以待。

　　對(duì)此，巴菲特曾經(jīng)表示，他并不認(rèn)為美國(guó)企業(yè)的稅收負(fù)擔(dān)過(guò)重，但他也確實(shí)看到美國(guó)的稅法存在著不合理的地方，希望各國(guó)的企業(yè)稅收能夠趨于一致。或許他會(huì)辯稱，漢堡王和蒂姆霍頓斯經(jīng)過(guò)合并，會(huì)比各自打拼更具前景，最終可以為美國(guó)貢獻(xiàn)更多的稅收。

　　根據(jù)預(yù)期協(xié)議的條款規(guī)定，漢堡王不能僅因?yàn)槊绹?guó)稅法的變動(dòng)而不執(zhí)行交易。此外，伯克希爾公司預(yù)計(jì)需要就其股息收入全額繳足美國(guó)稅款，無(wú)法享受美國(guó)企業(yè)的優(yōu)先股持有人所享受的股息收入扣減優(yōu)惠。

來(lái)源：餐飲網(wǎng)